数次闯关IPO掉败的周六福，上市信心仍旧不改。2月最后一天，周六福珠宝股份无限公司（以下简称：周六福）递表港交所，中金公司、中信建投国际为联席保荐人。这是继2024年6月递交的招股书生效后，周六福第二次打击港交所。在此之前，周六福还曾三度打击厚交所未果，在资源市场门外苦熬多年。这仿佛与黄金市场的炽热心心相印。近两年来，黄金金饰花费高潮迭起，黄金的任何打草惊蛇多少乎都能连续占领微博热搜榜。而资源市场也热忱追捧黄金金饰企业。比方，老铺黄金已经跟周六福的道路一模一样：在A股上市折戟之后，转道港交所。自2024年6月在港股上市以来，老铺黄金股价累计上涨约14倍。既然如斯，周六福为何百战百胜？1五战IPO，黄金金饰欠好卖？“年青人爆买老铺黄金”、“胖东来细软抢购”、“金价重回880+”……假如常常刷交际平台就会发明，黄金的任何打草惊蛇都能容易吸引大众眼光。比年来，金价一起狂飙，投资者热血沸腾、花费者跃跃欲试。依据弗若斯特沙利文材料，中国黄金珠宝市场范围2018年的3080亿元增至2023年的5180亿元，估计2028年将进一步扩大至8110亿元。市场如斯火爆，周六福的黄金珠宝金饰却欠好卖了。招股书表现，2023年，公司实现营收51.50亿元，较2022年的31.02亿元增加66%。到了2024年，其营收仅同比增加11%至57.18亿元，增速显明放缓。图 / 周六福招股书在招股书中，周六福说明，重要是因为AU9999黄金（万足金）价钱由2023年的449.9元/克年夜幅上涨至2024年的557.2元/克，金价飙涨招致花费需要削弱。黄金价钱上涨，周六福的利润增速却显明慢了上去。2022年至2024年，其年内利润分辨为5.75亿元、6.60亿元及7.06亿元。此中，2023年、2024年的增幅分辨约为15%、7%，增速腰斩。跟周六福比拟，仍有偕行企业坚持着高增加。2月20日，老铺黄金宣布红利预报，估计2024年净利润约14亿元至15亿元，同比增添约236%至260%。只是，事迹增加乏力并不是周六福面对的独一困难，更艰巨的是还在苦战IPO。对上市，周六福有激烈的执念。在撤回A股上市请求时，周六福方面曾告知咱们，上市并非周六福的目标跟起点，而是打造百年品牌进程中的助力器、必经之路。（详见此前报道《IPO雷达丨三次IPO折戟，周六福“梦碎”A股》）为了走上这条“必经之路”，周六福在IPO路上屡败屡战。2月28日，周六福递表港交所，这是第五次向资源市场发动打击。在此之前，周六福三次打击A股掉败，于2024年6月转战港交所，但首版招股书终极生效。与周六福的落寞构成赫然对照的是，港交所对黄金金饰企业立场悲观、热忱追捧。公然材料表现，同样从A股转战港股的老铺黄金、梦金园都已在2024年景功登岸港交所。此中，主打古法金工艺的老铺黄金上市时刊行价为40.5港元/股。停止2025年3月10日，报收614港元/股，累计上涨约14倍，总市值超越千亿港元。2024年11月上市以来，梦金园股价同样在上涨，累计涨幅近30%。黄金市场火爆的“地利”、港交所追捧的“天时”前提均已具有，周六福仍无奈登岸资源市场的起因，生怕只能从本身寻觅了。2每克廉价上百元，一年封闭674家加盟店说起周六福，多少乎都难以绕过周年夜福、周年夜生、周生生跟六福珠宝。纯真从名字来看，这些黄金珠宝品牌极为类似，而真正的差别暗藏在黄金价钱里。3月6日，「创业最火线」从北京市向阳区、顺义区的多家门店懂得到，周年夜福、周生生、六福珠宝当日金价均超越880元/克，周年夜生2022年推出的黄金品牌周年夜生经典金价也到达886元/克。恰逢“三八节”，有门店推出了优惠运动。此中，顺义区一家周年夜福门店每克优惠20元至30元，周年夜生经典每克优惠60元，六福珠宝每克优惠40元。依照最年夜扣头优惠之后，这些品牌的黄金价钱都超越820元/克。而位于向阳区的一家周六福门店金价每克低至705元，跟主流品牌的价钱相差超越100元。周六福的细软价钱为何如斯之低？「创业最火线」试图向周六福方面停止懂得，但停止发稿仍未获复兴。换个角度来看，与其说周六福是卖“黄金金饰”，不如说是卖“品牌”。周六福运作的中心之一在于品牌经营，主推的是加盟形式。招股书表现，停止2024岁尾，周六福的门店共有4129家，此中加盟店4038家、自营店91家，加盟店占比约98%。